受销售增速回落影响，房企开发资金来源中与商品房交易相关的定金及预收款和个人按揭贷款增速均有所下滑，两者合计达到15545亿元，占房企开发资金来源总额的43.6%，其增速下行显著地影响到了房企的资金面。
另一方面，商品房销售面积和销售额在同比增速上的收窄意味着商品房销售均价的同比回落，2016年初楼市火爆带来的高基数效应是一个重要的原因。70个大中城市新建住宅价格指数3月同比增长10%，连续3个月下探；但环比房价增速持续回升，至3月底，70城新建住宅价格指数较2016年底累计上涨了1.2%，其中的一线、二线和三线城市涨幅分别0.7%，1.0%和1.5%。二手住宅价格指数较2016年底累计上涨更达1.5%，其中的一线、二线和三线城市涨幅分别3.0%，1.9%和1.2%。
课题组指出，房价在第一季度的环比回升显示当前较为严厉的房地产调控政策仍未充分抑制房价的上涨冲动。房价环比数据从侧面反映了在热点城市房地产交易仍然活跃，对房地产的需求推动了购房贷款上涨。3月，居民部门中长期贷款占当月新增贷款的44.1%，接近2016年末水平，并呈现上升趋势；同时，截止今年2月，各项贷款中的购房贷款（用中长期贷款中的消费贷款表征）占比已达到19.2%，绝对值达到21万亿元，且保持快速增长，超过了居民可支配收入总额增速。课题组特别指出，作为参考，美国在次贷危机前和日本在资产泡沫破裂之前均经历了房贷收入比持续上涨的过程，潜在的系统性风险值得警惕。而受销售增速放缓预期和调控政策在热点城市趋紧的共同作用，房地产的后继开发也将受到一定抑制。通过滞后效应，商品房销售增速的回落将通过新开工、施工、土地购置等逐步传导至房地产开发投资，对下半年房地产开发投资增长构成压力。
课题组表示，以稳房价、去库存、抑投机为特征的因城施策调控措施正在各地不断推出或强化；从限贷、限购到限价、限售，调控的力度越发严厉，对于部分核心城市，这些手段暂时稳定了房价。然而，投资需求的外溢又使得部分周边城市房价看涨，引发了部分三、四线城市在第一季度的火爆行情，继而进一步扩大调控的覆盖面。而部分城市控房价效果不及预期，也反映出了着眼需求端的调控手段并非灵丹妙药，只是着眼短期和局部的权宜之计。
